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科創板資金的三個特點 確實對IPO資金再分配發揮作用

2019-11-18 13:24:42 來源:亞匯網 作者:章天 打印 字號:  

   在科創板未開板之前,有人擔心其會分流A股資金,影響市場的資金格局。現在,我們可以看一下,運行了已經將近4個月的科創板,究竟有沒有對市場資金形成重壓。

   首先,科創板重新劃分了IPO資金版圖。

   11月15日,央行發布的今年第三季度貨幣政策執行報告披露的數據顯示,前三季度境內各類企業和金融機構在境內外股票市場上通過發行、增發、配股、權證行權等方式累計籌資4914億元,同比減少16.6%;其中A股籌資4502億元,同比減少8.5%。

   央行的這組數據沒有對融資情況進行細分。據東方財富(14.110 0.16 1.15%)旗下金融數據平臺Choice數據,2019年前三季度,A股上市公司IPO合計融資1400.47億元,比去年同期增長23.67%。其中,科創板在A股四大板塊中累計融資金額最高,達472.11億元,主板以413.82億元居第2,中小板與創業板分別為300.57億元和213.96億元。

   從以上數據可以看出,在提高直接融資比重的政策基調下,科創板的橫空出世確實對IPO資金的再分配發揮了重大作用。畢竟,要踐行好科創板的歷史使命就需要資金給予其大力支持。

   其次,科創板交易資金逐漸趨于理性。

   截至11月15日,科創板已上市53家公司,總市值6704億元,流通市值945億元;同期,上交所公布的科創板項目動態顯示,已累計受理審核177家企業,證監會同意注冊的有64家。

   在科創板開市首日,首批上市25家公司總成交額為485億元,第二周加入漲跌停限制后明顯放大,但隨后一路下滑逐漸回落至30億元上下。其中,11月12日的成交額已降至21.91億元。

   自科創板7月22日開市至今,隨著上市公司數量的增多,日均成交額漸漸增多,目前已從10月份的日成交50億元至80億元逐步提高至近150億元。

   而且,在經過初期的炒新熱之后,科創板的整個市場氛圍已經趨于理性,上市的企業數量增多行業豐富,不同的股票股價開始分化,投資者對不同領域的研判出現差異化特征。這些變化有助于后續科創板行穩致遠。

   第三是科創板投資者適當性管理制度屏蔽了部分盲目資金的介入。

   科創板制定的非常有針對性的投資者適當性管理制度在維護市場穩定方面發揮著重要作用。簡單來說,科創板的個人投資者要有兩年的交易經驗和不低于50萬元的賬戶資產。這樣的一個規定,讓參與科創板的個人投資者風險識別、承受能力顯著提升,那些盲目的資金被擋在了門外。但科創板并不是簡單的將暫時不具備資格的投資者拒之門外,而是為他們提供了科創板主題基金。

   從科創板近4個月的交易情況來看,部分個人投資者是謹慎的,僅參與上市打新,隨后根據市場情況及時抽身離場。畢竟對于科創板新的交易制度,所有的市場參與者都需要時間適應,個人投資者尤甚。但在科創板開市以來的時間里,個人投資者的成長也是顯著的,因為市場本身就是最好的老師。

   另外,個人投資者的成長與信披質量的提升有很大關系。上交所相關負責人稱,從實踐來看,經過市場機構的共同努力,經過發行上市審核和注冊審核的共同推動,現在科創板發行人的信息披露質量,相對于3月份、4月份剛申報的時候是在穩步提升的。

   最后,科創板這塊資本市場改革“試驗田”的成長離不開資金的參與,并且監管層一直在致力于為它引入中長期資金。由于科創板與其他板塊承擔的使命不同,這個新事物在引入新資金的同時必不可少的對原有市場資金進行了再分配。未來,隨著A股市場四個板塊定位愈加清晰明確,各路資金也會找準自己的投資方向。

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關鍵詞: IPO 金融


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