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黃金多頭再次發力!市場關注G20峰會進展

2019-06-28 13:48:32 來源:亞匯網 作者:一沐 打印 字號:  

  周五(6月28日)現貨黃金快速走高,刷新兩個交易日高點,金價在1400美元附近確認支撐,黃金多頭再次發力。本周黃金對于美國經濟數據反應相對平淡,因市場正關注G20峰會進展,因該會議對于2019年下半年全球經濟走向和美聯儲的政策將產生重要影響。

  同時日內多方還將就伊朗問題進行協商,這對于地緣局勢將產生重要影響,市場也許密切關注。日內關注美國芝加哥PMI數據和5月PCE通脹年率,這將是對美國制造業和通脹最直接的反應,或對美元和黃金產生直接的影響。

  因G20峰會市場近期對美國數據反應清淡,但是仍需關注通脹和制造業數據

  近期市場對于美國經濟數據反應平淡,盡管周三耐用品訂單數據大幅不及預期,同時周四美國經濟數據喜憂參半,但是美元和黃金總體波動有限。因市場正密切關注G20峰會進展,短時間持謹慎立場。

  盡管美聯儲也在關注G20以確定下半年貨幣政策走向,但是諸如通脹以及就業仍是美聯儲考量政策前景的重要依據。一旦美聯儲確定了下半年的政策框架后,這些數據將會對美聯儲的政策力度產生影響。

  如果數據好轉,那么美聯儲年底前降息3次的預期可能會落空,從而體現出美元的相對強勁。反之可能會強化市場年底前三次降息的預期,進一步施壓美元。

  目前美國經濟中制造業疲軟越發的嚴重,周四公布的堪薩斯聯儲制造業數據延續此前紐約聯儲、費城聯儲和達拉斯聯儲制造業疲軟的走向,暗示美國制造業衰退的跡象進一步加重,如果近期未能出現好轉,料美國制造業PMI將會逐步跌至50榮枯線下方,此前公布的6月Markit制造業PMI為50.1,為10年新低,且已經逼近50關口。

  同時美國的通脹依舊疲軟,盡管周四公布的美國核心PCE物價指數年化季率為1.2%,好于預期1%,但是總體而言依然為2017年第三季度以來的最低水平。因此美國的通脹仍舊非常疲軟,市場近期需看到一些通脹明顯改觀的信號,否則將強化美聯儲降息的預期。

  因此通脹疲軟疊加制造業疲軟使得美元近期持續反彈的走勢受限。

  日內關注美國5月核心PCE物價指數年率,由于美聯儲將核心PCE物價指數年率達到2%作為通脹目標,目前市場預期小幅下調至1.5%,不過考慮到周四PCE年化季率有所改善,如果該數據好于預期,可能會使得通脹疲軟的預期有所改善,否則將會再次打壓美元。

  同時關注芝加哥PMI。由于芝加哥是美國主要的工業基地,該地區的制造業PMI 具有很強的代表性,如果芝加哥PMI一如此前其他聯儲的制造業數據,將會進一步打擊市場對于美國制造業的信心。

  黃金處于超買的狀態,因此短時間出現回調

  今日黃金價格自1400美元附近上漲且重新收回1420美元關口,因金價在1400美元附近確認支撐,黃金多頭再次發力。但部分分析師對于黃金的持續反彈持謹慎立場。

  技術分析師Mark Newton認為,在中期內,黃金繼續上漲130美元以上是非常有建設性的,但目前真正的問題是,黃金上行的走勢在短時間內非常的超買,自5月下旬以來,黃金價格已經累計上漲了12%。

  荷蘭銀行在本周黃金觸及6年高位后也表示,預計美元持續走軟可能性不大,因此我們將年底預測金價維持在每盎司1400美元,因為近期黃金正在過度上漲。

  英國“投資者紀事報”雜志則認為,現在期貨市場押注到年底前聯邦基金利率下調三次,但是貨幣政策有足夠空間變得不如投資者目前所預期的那般寬松。如果美聯儲降息力度不及市場預期,這可能將使得投資者感到失望,那么可能會對現貨金造成短時間的壓力。

  眼下市場正在關注G20峰會的進展,分析人士認為,這可能會對下半年全球經濟走勢產生直接性的影響,因此這可能是今年市場走向的一個重要分水嶺。

  CNBC的Patti Domm認為,這次峰會的意義在于將會對全球經濟產生重要影響,美聯儲將會對此作出反應以確定今年下半年的貨幣政策走向。

  黃金回調但上漲趨勢不變

  世界黃金協會日前表示,盡管黃金市場在觸及六年高位后出現了短時間的拋售,但是從根本上而言仍支撐當前的黃金價格。

  世界黃金協會投資研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示,過去一個月的反彈令人印象深刻,投資者應該看看黃金的動力并看看驅動這波漲勢背后的因素。

  當前市場風險和不確定性因素依舊很高,在低機會成本的環境下,黃金將繼續成為擁有吸引力的資產。

  阿蒂加斯表示,由于全球貨幣政策的轉變,特別是美聯儲,黃金正處于一個輝煌的月份。去年市場仍在為美聯儲2019年加息定價。但六個月前,美聯儲宣布暫停加息,現在他們正在尋求在今年剩余時間內進行降息。

  阿蒂加斯認為,盡管近幾個月降息50個基點的預期已經下降,但是未來幾個月市場將看到更為寬松的貨幣政策。Fed Watch工具顯示,到2019年底,市場認為降息3次的預期高達39.1%,市場這種寬松偏見使得10年期美債收益率接近2.5年低點。

  盡管美聯儲正試圖管理市場預期,但是阿蒂加斯認為美聯儲不大可能違背當前的趨勢。美聯儲不大可能會令市場感到意外,因為這會制造不必要的市場波動。

  阿蒂加斯補充說,在央行將不得不使用更多非常規貨幣政策工具來避免經濟衰退的可能性增加的情況下,黃金也具有吸引力。

  對于美聯儲降息可能會促使資金流向股市。阿蒂加斯認為雖然寬松的貨幣政策也將流動性推向股市,但投資者越來越意識到持有防御性資產的重要性。

  “股票估值非常高,特別是當你考慮債券收益率在哪里時,”他說。“貿易商不想錯過更高的股價,但他們也轉向黃金以降低風險,”他說。

  今日早盤,金價圍繞早盤低點1408直接開啟反彈模式,突破黃金在短線周期上修正區間的高點位置,短線周期金價走勢重回強勢運行,上方壓制直指1425一線。如果確認日線回調修正結束,那么1425為必到位置,至于后續,則關注1425這一線能否形成壓制力度,如果壓制成型就還會有下跌空間。
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關鍵詞: 美元 經濟數據 G20 PMI 債券


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