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亮眼成績單!37家百億私募半數回報超30% 主觀多頭與量化同臺競技

2020-01-19 17:54:38 來源:亞匯網 作者:亦嵐 打印 字號:  

  百億私募升至37家,近五成收益超30%,主觀多頭與量化同臺競技!

  2019年拉下帷幕,不僅公募基金交出滿意的答卷,私募基金同樣為基金持有人創造了可觀的超額收益。根據私募排排網最新披露的數據,成立滿12個月且有業績記錄的11389只產品在2019年的平均收益為24.24%,更有占比高達91.21%的私募在2019年實現了正收益。

  在過去的一年中,百億私募也是精彩紛呈。量化私募崛起,規模急劇拉升,多家量化私募在短時間內晉升百億,打破了過往百億私募陣營多為股票多頭私募的局面。百億私募基金還成為上市公司理財的選擇,多家百億私募獲上市公司投資。

  根據私募排排網數據,截至12月底,目前國內證券私募管理規模超過100億元的私募管理人為37家,其中31家有業績更新的百億私募不僅收益全部為正,在2019年的平均收益達到28.30%,更有15家百億私募收益超過30%。在平均收益超過30%的15家百億私募中,除了凱豐投資為宏觀策略外,其余均為股票策略。

  百億私募組成:37家百億私募新格局,京滬占去七成有余

  據私募排排網不完全統計,截至2019年12月底,國內共有包括淡水泉、星石投資、重陽投資在內的37家證券類私募管理人的規模超過100億元。而同樣是截至2019年12月底,國內存續登記私募證券投資基金管理人為8857家,這也意味著,在數千家私募管理人中,百億私募占比僅為0.42%,數值不足1%。而私募基金雖然數量眾多,但規模過小的現象在近幾年來尤為明顯。

  北京與上海兩地依舊是百億私募的“發源地”。從地區分布來看,北京與上海的百億私募數量分別為16家與12家,占比分別為43.24%與32.43%,僅京滬兩地的百億私募就占到全國數量的75.68%。幻方量化在2019年躋身百億,也得以讓杭州與深圳的百億私募數量打成平手,杭州地區3家百億私募分別是敦和資產、永安國富、幻方量化,深圳的3家百億私募則由高毅資產、盈峰資本、凱豐投資引領。

  從百億私募成立的年份來看,區間差異較大,既有成立時間在十年以上的老牌百億私募淡水泉、星石投資、重陽投資等,也有近五年內成立的新生百億私募,例如煜德投資、盤京投資、幻方量化、泛海投資、融葵投資、永安國富等。

  磐灃投資與上汽頎臻兩家百億私募成立時間均是2018年一季度,在2019年就已經規模百億,規模增長速度之快令人咂舌。據私募排排網了解,上汽頎臻前身為上汽投資資產管理事業部,現為上汽投資全資子公司兼私募證券投資平臺。目前上汽頎臻主要開展股票投資、固定收益投資、可交債/可轉債投資和衍生品創新投資等受托資產管理業務,2019年10月上汽頎臻的管理規模超過160億元。此外從時間分布來看,截至2019年12月底管理規模超過百億的37家私募中,公司成立年份主要集中在2011至2015年。

  目前絕大多數的百億私募核心策略均為股票策略與固定收益。核心策略為股票策略的百億私募25家,核心策略為固定收益的百億私募數量6家,以上兩大策略的數量在百億中占比就達到83.78%。也有部分百億私募主要采用管理期貨、宏觀策略、組合基金、復合策略等。細分來看,在25家核心策略為股票策略的百億中,多以股票多頭為主,但也有幻方量化、靈均投資、明汯投資、九坤投資四家百億私募的收益由量化貢獻,成為量化私募中率先登頂百億的私募精英。

  百億私募業績:平均收益28.30%,近一半百億私募收益超過30%

  說明:文字及圖片私募順序,均不代表私募業績序列。獲取百億私募2019年投資成績單,請點擊文末閱讀原文。

  規模與好的策略、好的業績密不可分,無論是長期收益,還是在剛剛過去的2019年,百億私募均表現亮眼。目前國內證券私募管理規模超過100億元的私募管理人為37家,其中31家有業績更新的百億私募在2019年的平均收益為28.30%,不僅跑贏同期大盤指數,還跑贏同期全市場私募基金24.24%的平均收益。而收益超過30%的百億私募有15家,占比48.39%;僅有10家百億私募在2019年的平均收益低于20%。

  百億私募在2019年的喜人收益主要得益于兩方面共同作用結果,其一是倉位,其二是持倉結構。根據私募排排網組合大師檢測到的數據顯示,百億私募2019年倉位指數平均值為76.39%,明顯高于股票私募66.86%的平均值。從持倉結構來看,百億私募持倉市值偏大盤,行業上在醫藥、金融、消費板塊配置較重,而2019年這三大板塊均表現不錯,這也讓百億私募整體漲幅喜人。

  從收益分布來看,百億私募最高收益超過60%,由股票策略私募奪得。百億私募收益前三甲由盤京投資、景林資產、少數派投資摘取,且無一例外均為股票多頭私募。而除景林資產外,盤京投資與少數派投資均為2019年新晉百億私募。盤京投資在2019年的業績表現驚艷市場,該公司成立于2016年,2018年引入管理合伙人兼明星基金經理,在投資理念上奉行基于價值判斷的成長型投資,較高持股集中度,中低換手率,以自下而上精選個股為主,輔之以自上而下的判斷來適度控制回撤風險。

  凱豐投資、盈峰資本、淡水泉、煜德投資、明汯投資在2019年的收益均超過40%,這部分私募主要以股票多頭、宏觀策略、量化對沖為主。凱豐投資早在2017年就已經邁入百億私募行列,作為一家起源于大宗商品的投資機構,凱豐投資已經從商品延伸至商品產業鏈相關的股票、期貨、債券和相關衍生品的多資產多策略多投資經理格局。據私募排排網了解,盈峰資本堅持“精選價值·穩健投資理念”,側重品牌消費、先進制造業、金融服務業、互聯網、自然壟斷等幾個行業方向,從競爭格局、商業模式、競爭壁壘等多個角度篩選出勝率較高的優秀企業作為主要研究覆蓋的方向。作為量化私募佼佼者,明汯投資在2019年實現了策略、業績與規模的大發展,在下半年市場成交量和波動率均大幅下降的情況下,明汯的股票模型表現穩定,超額收益依然保持領先。

  在平均收益超過30%的百億私募中,高毅資產、千合資本、星石投資、永安國富、恒天中巖、靈均投資、幻方量化均現身其中。由價值投資領軍者邱國鷺打造的高毅資產以六位明星基金經理在業界著稱,對于2020年的投資機會,高毅資產表示,隨著經濟增速的放緩,多數行業逐步進入成熟期,行業內的公司分化將會成為一個長期的趨勢,有競爭力的公司會逐步獲得更多的市占率,也會有能力提高定價能力,仍看好消費、金融的結構性機會。星石投資在2019年的平均收益也超過30%,早在2018年底星石投資就發布了題目為“復興牛市醞釀,科技類別領先”策略報告,而2019年正是科技股行情貫穿始終。展望2020年,星石投資董事長江暉提出“產業加速升級,成長股長期牛市來臨”。

 
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關鍵詞: 債券 金融


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