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封基首破萬億背后:權益爆款頻出

2019-06-27 10:36:35 來源:北京商報 作者:夏歌 打印 字號:  

  一直以來關注度并不高的封閉式基金,其規模正悄然擴張,中國基金業協會最新披露的5月公募基金市場數據顯示,截至今年5月末,封閉式基金規模首破萬億元,達到1.04萬億元,較4月末環比增長4.57%。而這也是封閉式基金自2018年6月底以來連續11個月保持正增長。一定程度上也反映著,開放式基金主導下,投資者對于封閉式基金的需求度不降反升。從去年初興全合宜的熱發,到獨角獸基金爆款問世,再到東證資管封基受捧,以及最近科創主題戰略配售基金的成立,都帶動了市場布局封閉式基金的熱情。

  權益爆款頻現

  在超12萬億元開放式基金主導的公募市場下,封閉式基金的規模擴張似乎并不打眼,但此次首破萬億仍值得玩味。北京商報記者注意到,封閉式基金實現連續規模增長是從去年6月末開始的,彼時該類基金的規模僅有7447.49億元,份額為7216.53億份。

  從直觀數據上看,封閉式基金規模與日俱增,與新基金數量增加直接相關,2018年6月末,該類基金數量為608只,而截至今年5月末,封閉式基金數量已超700只,達到712只,也就是說不到一年的時間里,封閉式基金新成立的產品多達104只。

  自2017年8月傳統封閉式基金謝幕后,市場圍繞封閉式基金的探討已然不多,但不知不覺中,我們會發現,一定期限的封閉式形式,依然受到市場認可,令人印象深刻的是,2018年以來多只權益類爆款基金不斷問世。

  根據數據顯示,截至目前規模最大的封閉式基金,就是2018年1月23日成立的爆款基金——興全合宜A,截至一季度末,管理規模達324.75億元。資料顯示,該基金的封閉期設置為2年,到期后轉型為開放式基金。

  緊接著,2018年6月,華夏3年戰略配售、易方達3年戰略配售等6只“獨角獸基金”也火熱發行,期間投資者認購熱情高昂,最終6只產品也給封閉式基金市場帶來了超千億的規模增量。此外,在科創板上市交易臨近的背景下,前三批共計12只3年封閉式的科創基金也將給封閉式基金市場帶來近120億元的新增規模。

  封基成公募巨頭新寵

  除了新發產品外,北京商報記者注意到,一批較早成立的長期封閉式基金,也憑借穩健的投資業績,受到投資者追隨,在打開申購期間規模突增。如東方紅睿豐便是其中典型,數據顯示,在2017年6月末,該基金規模還僅有24億元,但封閉期到期打開申購后, 2017年三季度末,規模達到123.02億元。

  相較于其他基金管理人,東證資管確實較為青睞封閉式基金,去年10月,弱市下東證資管也逆勢發行了5年定期開放式基金——東方紅恒元,當時該基金發行2天就賣出了11億元,提前結束募集。去年1月,東證資管發行的東方紅睿澤,該基金當時成立規模也高達71.06億元。在強勢吸金的背景下,今年博時基金、匯添富、國泰基金等公募巨頭也涌入長期封閉式基金市場,發行相應的權益類產品。

  北京一家基金公司市場人士認為,大型基金公司相繼成立長期封閉式權益類基金的原因,與此前東證資管在這一產品線成功布局的先例不無關系。長期封閉式基金有利于鎖定投資者長線資金,避免因頻繁申購贖回等因素影響基金經理的投資判斷,以求獲得更加穩健的投資收益。不過,上述市場人士也指出,發行長期封閉式基金仍存在較大挑戰,基金公司需要積累一定的業績和品牌優勢才能獲得投資者認可。

  中長期純債基金成貢獻主力

  盡管權益類封閉式基金頻出爆款,但其實封閉式基金擴張的真正主力還是來源于中長期純債基金,數據顯示,截至6月26日,在納入統計的841只封閉式基金(份額分開計算)中,中長期純債基金數量占到550只之多,占比高達65.4%。從規模上看,封閉式中長期債基的規模合計達8558.64億元,在封閉式基金總規模中占比超八成。

  具體來看,包含中銀睿享定期開放、建信恒瑞一年定開等在內的14只中長期債基規模超百億,其中中銀睿享定期開放基金規模最大為240.96億元。從基金名稱上不難發現,這其中有相當一部分產品實際為機構定制的定期開放式發起式基金。而在全部封閉式基金中,整體的機構投資者平均比例也超過70%。

  長量基金資深研究員王驊也指出,在封閉式基金中,機構投資者為主的定開債基占比較大。該類產品受追捧的主要原因在于,根據相關規定,普通債券型基金的杠桿率不得超過140%,而定期開放式債基封閉運作模式擁有200%的可操作杠桿空間;其次,由于本身定期申贖的特質,在封閉運作期,可以有效防止流動性沖擊,保證基金規模相對穩定,也有益于提高基金投資組合久期的穩定性,因此這類產品獲得投資期限較長、風險偏好也較低的機構投資者青睞。
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關鍵詞: 債券


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