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業績缺少亮點曝光度大降 銀行系基金“神話”打折

2019-06-28 10:22:05 來源:亞匯網 作者:似風 打印 字號:  

  2019年轉眼即將過半,各家公募基金又要交出新的“期中”答卷,不僅是管理業績,還有管理規模,以及近半年的凈利潤等。

  一直以來,銀行系公募都被業內公認為是具有先天優勢,易出強者的一派。

  但今年上半年,可預見的“成績單”似乎不那么精彩,多位銀行系公募人士亦向21世紀經濟報道記者表示,在多重內外環境變化下,壓力有所增大。

  業績靠前者寥寥

  2019年上半年只剩下今天最后一個交易日,公募基金的期中業績基本已經出爐,行業排名也已基本落定。

  目前來看,因為A股市場今年前六個月表現尚可,滬深兩市股指期間累計漲幅均在20%上下,偏股型基金整體收成自然不錯。

  統計數據顯示,截至6月27日晚,300多只主動管理股票型基金今年以來平均單位凈值增長率在24%左右;3000多只主動管理混合型基金今年以來平均單位凈值增長率在15%左右。

  而從兩類基金排名看,富國消費主題、前海開源中國稀缺資產A、易方達瑞恒、景順長城內需增長貳號、銀華農業產業、易方達消費行業、匯安豐澤A、寶盈新銳、天弘文化新興產業、景順長城新興成長、諾安新經濟、鵬華養老產業、博時醫療保健行業A、前海開源多元策略A、匯添富消費行業、鵬華中國50等表現較為突出,累計凈值漲幅均超過了50%。不過值得說明的是,這些基金所屬的基金管理人都不是銀行系,甚至在今年上半年主動管理型股混基金業績排名前50名中,銀行系基金公司旗下產品寥寥無幾,僅有建信信息產業、農銀匯理醫療保健主題、招商醫藥健康產業等偏主題類基金位列其中。

  對此,有基金分析人士向21世紀經濟報道解釋稱,在權益市場表現相對較好的情況下,銀行系基金公司的管理業績便會顯得不那么突出。這與其自身對風險控制的要求有一定關系。

  爆款產品參與度低

  銀河證券基金研究中心近日統計,截至今年6月14日,公募基金市場共有134家基金管理人發行成立了公募基金產品,募集規模排名前十的分別為工銀瑞信、易方達、嘉實、南方、華夏、建信、匯添富、招商、中銀和廣發,不難發現,其中4家公司的大股東為工商銀行、建設銀行、招商銀行、中國銀行等國內大型銀行。

  事實上,從產品發行及募資能力上,銀行系基金的確具有先天優勢。有不少銀行系基金的營銷人員也曾向21世紀經濟報道記者坦言,相較于其他類型股東的基金公司,銀行系特別是股東支持力度較大的基金公司,“溫飽”不是問題,產品更容易募資成立。

  而不談業績,管理規模自然是對基金公司的凈利潤影響最大。不久前剛剛披露完畢的上市公司2018年年報顯示,在絕大多數公募基金公司凈利潤下滑的背景下,不少銀行系基金公司實現了凈利潤增長,如增速最快的是農銀匯理,根據農業銀行年報,該基金2018年實現了4.39億元的凈利潤,較2017年增長96.86%。行業人士普遍認為,一方面與2018年債強股弱的市場格局有關;另一方面,銀行系基金公司的股東方客戶資源的支持也是重要助力。

  只是很多投資者都已注意到,到了今年上半年,銀行系基金公司在發行方面的曝光率明顯降低。去年還有招商戰略配售基金的火爆博得眼球,但今年上半年,無論是科創主題基金還是特殊指數基金等市場關注度高的幾類產品,銀行系基金公司參與度都很低,甚至缺席,即便是大型基金公司。

  拿首批科創主題基金來說,有7家基金公司7只產品,但只有一只來自于銀行系基金,且相對其他6只,募集規模最小。

  北京一家銀行系基金公司的負責人士向21世紀經濟報道記者透露,造成這種局面,與銀行系基金本身一些固有的“習慣”有關。譬如科創板基金,當不少基金公司開始撲上去的時候,銀行系基金大多會多一分顧慮和考量,畢竟是新生事物,會多一時觀望,這在今年的市場環境下,對比尤其明顯。

  他亦表示,事實上,無論業務發展的主觀感覺,還是管理規模的客觀數據,目前來看,今年上半年沒有太大異動,但不能否認,原來較為同步的其他公司有些已借助機會脫穎而出,造成了部分銀行系基金的不進則退,壓力增大。

  高管變動頻繁

  與往年也有些不同的是,今年以來,銀行系基金公司的高管變更較為頻繁,包括工銀瑞信、農銀匯理、興業基金、民生加銀、上銀基金等都發生了董事長、總經理、副總經理級別的人事變動,有的公司同一職位短期內還不止變動一次。

  其中上銀基金高管的集體跳槽事件一度引發業界轟動。上銀基金為上海銀行旗下的次新基金公司,成立于2013年8月,截至2018年末,剔除貨幣基金、短期理財基金,公募資產凈值為183.18億元,排名行業50多位。但此次,從總經理到督察長,再到基金經理等核心成員,卻集體選擇了還沒有成立的景澤基金,不得不說,是對銀行系中小基金公司的一種“暗示性”打擊。

  上海一位小型銀行系基金的市場部人士向記者表示,中小型基金公司當下發展非常不易,銀行系基金一樣。近兩年來,部分中小基金選擇“挖角”明星基金經理,借此殺出一條突圍之路,但對于銀行系中小基金公司來說,這條路更難。

  一直以來,不少銀行系基金公司內部都有一個不太好解開的結,引進的公募基金管理團隊與銀行股東間在文化上存在差異。比如利潤分配上,管理產品的風險偏好上,投資者發展上等,矛盾之下就會造成核心人員流失。

  此外,銀行理財子公司已經相繼成立并開展業務,對銀行系基金也更有壓力。

  有基金人士解釋說,此前貨幣基金和理財基金不計入規模已對銀行系基金構成較大影響。不過,還有一個趨向是,思變已經出現,不少銀行借鑒招行的經驗,不再唯存貸款等為考核指標,將財富管理也納入進去,且提高權重。

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