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多只基金凈值越過2015年業績高點 公募基金為何更擅“長跑”

2019-06-28 09:58:59 來源:亞匯網 作者:似風 打印 字號:  

  2015年6月12日,上證綜指創下5178點的階段性高點。如今,4年過去了,上證綜指依然在3000點附近徘徊,但部分公募偏股基金業績表現明顯強于大盤。截至6月26日,納入統計的1860只公募開放式基金中,有1754只基金產品4年多來實現單位凈值上漲,有1147只基金單位凈值漲幅超過30%。

  在具備可比數據的1800余只基金中,有297只基金的單位凈值已超過滬指5178點時創下的業績“高點”,正在向下一個業績高點“進發”。其中,國投瑞銀新興產業混合、國投滬深300金融地產聯接、華寶中證100指數A等產品均是大幅超越5年前的業績。

  為什么大盤點位下降了,公募基金的業績反而滿血回歸?一方面,是因為公募基金更擅長“長跑”。中國證監會統計顯示,自開放式基金成立以來至2017年底,行業累計分紅1.71萬億元,偏股型基金年化收益率平均為16.5%,債券型基金年化收益率平均為7.2%。

  與此同時,基金管理公司受托管理基本養老金、企業年金、社保基金等各類養老金1.5萬億元,在養老金境內投資管理人的市場份額占比超過50%,總體上實現良好收益,以社保基金為例,2001年至2016年實現年化收益率達8.4%。

  金牛理財網分析師宮曼琳認為,公募基金確實客觀上擁有更佳的“長跑”能力,雖然短期業績可能會存在波動甚至較大回撤,但在長期業績增長中相對具有優勢。在震蕩市尤其是波動較大的市場中,要取得短期上佳的業績并不容易。一方面,公募基金在倉位、持股比例、減持比例、打新股的比例等方面有嚴格限制,不可能像普通私募基金一樣追逐某一兩只績優股;另一方面,基金經理在長期投資訓練中,不可能過度追逐短期利益,不可能借助信息不對稱身份從事違法違規行為,更不可能為了短期利益犧牲投資者和股東的利益。這是公募基金相對愛好長跑、而非短跑的重要原因。

  從行業發展看,雖然多只基金凈值越過數年前業績“高點”,但是我國公募基金產品結構依然有待優化。中國證券投資基金業協會會長洪磊認為,公募基金中的貨幣基金占比較高,混合基金發展迅速,股票型基金規模占比有所回落,基金持有A股的市值相對不高,價值投資、長期投資功能弱化,作為資本市場的買方代表,公募基金在推動資本形成中的價值和地位遠未體現。目前,有相當一部分基金公司的發展布局缺乏戰略性和前瞻性,熱衷于短期規模業績、短期熱點,“監管套利型”產品大量興起。此外,資產管理市場缺少以跨期風險管理為目標的大類資產配置工具,客觀上助推短期主義和監管套利。

  聯泰基金金融產品部總監陳東表示,比起個人投資者直接投資股票或債券,配置公募基金有很多天然優勢,例如,個人投資者很難參與債券市場交易,但通過投資債券基金可間接參與債券市場投資。再以近期火爆的科創板為例,公募基金在科創板打新方面具有很大的政策優勢,比起個人投資者參與科創板打新,通過投資科創板公募基金更加容易獲得科創板紅利。在選購基金方面,個人投資者主要可以關注基金的類型、風險等級、投資策略、往期業績、公司治理等因素,然后根據自身的風險偏好選擇適合自己的產品,獲取長期投資回報。
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關鍵詞: 債券 金融


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